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華安安信消費基金經理王斌:抓住消費服務行業工業化主升浪
2020-05-25 08:39:50 來源: 上海證券報 字號:

(作者系華安安信消費基金經理 王斌)


改革開放40多年來,制造業工業化伴隨著中國經濟騰飛的全過程。進入2020年,制造業工業化紅利逐漸減少,消費服務行業工業化紅利卻在悄然興起。


與制造業相比,當前許多消費服務行業的人均產出比較低。很多公司往往采取“堆人”的方式對外擴張,這種方式效率低,甚至會出現增收不增利的情況。另一方面,勞動力薪酬上漲是一個趨勢性的方向。若仍然依靠上述商業模式,公司勢必難以把薪酬上漲的壓力傳導出去,從而嚴重影響公司中長期利潤。


在這個大背景下,消費服務行業的工業化改造勢在必行。從外部環境來講,前面制造業工業化積累的經驗、信息技術快速的發展,以及人們對價廉物美統一標準服務產品的追求均是孕育此次行業內工業化的溫床。


去年和今年,我們經歷了一輪豬肉價格上漲周期。這輪豬肉價格上漲周期的外部因素,在相當程度上是由于非洲豬瘟疫情的影響,但還有一部分因素是,養殖行業內部發生的工業化進程。此輪豬肉價格上漲周期后,我們看到大中型養殖企業市場份額提升,中小養殖戶退出。


優秀養殖企業成功的背后是種豬與肥豬的一體化繁育、規?;B殖、良好的生物安全管控、機械化生產和信息化管理等,這些都是中小養殖戶無法做到的。無法工業化意味著養殖成本無法低于行業平均水平,意味著份額被蠶食。我們相信,未來工業化對養殖行業的改造會繼續。


新冠肺炎疫情對各行各業造成了不同程度的沖擊,但行業內各子行業,如餐飲、農業種植、教育、影視、便利店等的工業化也在加速。


比如,此次疫情對餐飲行業打擊很大,暴露了餐飲行業員工較密集的特點。疫情期間到店顧客的驟減,但眾多員工的工資還得照常發放,這給企業經營帶來了很大壓力。工業化是未來餐飲行業的必然趨勢——食物產品標準化、食品工業鏈和中央廚房的打造、后廚面積縮小化、餐飲連鎖化。在中餐領域必定會涌現出一批類似西餐大型連鎖企業的公司。同時,在這些連鎖餐飲公司的背后,勢必有一批為這些連鎖餐飲公司做配套和供應鏈服務的優秀企業。


我希望能夠抓住這些行業內工業化浪潮中的優秀參與者,與它們一起成長。

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